导语：曾被资本市场誉为“安防茅”的海康威视，虽然已经走出两年前的至暗时刻，但不可否认的是其正从之前的靓丽表现，归于平庸。

李平 | 作者 砺石商业评论 | 出品

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营收再创历史新高

前不久，中国“安防龙头”海康威视公布了2023年年报。数据显示，2023年全年，海康威视实现营业收入893.40亿元，同比增长7.42%，实现归母净利润141.08亿元，同比增长9.89%，扣非净利润为136.66亿元，同比增长10.83%。

2022年，受新冠疫情反复影响，国内G端与B端支出同时面临压力，C端消费能力亦受影响，海康威视国内三大BG营收均出现同比下滑。在此背景下，海康威视营收增速创下十年来新低，净利润则出现了罕见的下滑，同比降幅高达23.59%。

经历了2022年的净利润大幅下滑后，海康威视在2023年再度恢复了近两位数的业绩增长，营收规模首次逼近900亿元大关。分季度来看，2023年Q1-Q4，海康威视营收增幅分别为-1.94%、3.06%、5.52%和19.71%，营收端呈现出逐季改善的态势。

分业务来看，海康威视主业产品及服务共实现营收687.80亿元，同比增长4.41%，收入占比为76.99%；创新业务实现总收入185.53亿元，同比增长23.11%，收入占比为20.77%；建造工程业务实现营收20.07亿元，同比下滑9.7%，收入占比降至2.25%。

分区域来看，海康威视境内业务共实现营收603.72亿元，同比增长6.12%，占比为67.58%。其中，公共服务事业群PBG实现营收153.5亿元，同比下滑4.8%，主要受到在政府投资总体下行的影响，尤其是公安行业的业务收入出现了明显的下滑；企事业服务群EBG实现营收178.5亿元，同比增长8.1%，其中工商企业、能源冶金、教育教学、金融服务等行业均实现了较好的增长；中小企业事业群SMBG实现营收126.8亿元，同比增长1.5%。

不难看出，PBG政府端成为海康威视三大传统主业中唯一负增长的BG，这也是PBG版块连续第二年负增长。不过，由于企事业板块的收入韧性较强，海康威视EBG收入规模已经连续两年超过PBG政府端，成为三大传统主业的增长主力。相比企事业板块，海康威视中小企业事业群增速明显偏低，主要是中小企业更容易受到宏观经济下行的影响。